інформаційно-аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку
на головну
Альтернативні валюти для накопичення коштів

В.Міроненко

Осінь виявилася досить нервовою для інвесторів. Тривалі суперечки в Конгресі США з питання підвищення суми державного боргу цієї країни викликали хвилю розпродажів з боку інвесторів та виходу з доларових активів. Боргова криза в Європі похитнула статус єдиної європейської валюти. Традиційно надійні інструменти на валютному ринку –франк та йєна – втрачають своє значення після посилення тиску влади Швейцарії та Японії на валютні ринки. Здавалося б, шукати нові гавані під час глобального шторму – справа невдячна. Але, як не дивно, такі країни та валюти існують.

Валюти цих держав можна умовно розділити на два типи. Перша група щасливців – традиційні «притулки», де капітали ховаються у важкі часи. Мова йде про так звані сировинні валюти. До другої групи належать економіки відносно слабо інтегровані у світову фінансову систему.

Популярні валюти на сьогодні – норвезька крона, австралійський і новозеландський долари. Вибір цих валют невипадковий, оскільки інвестори прагнуть позбутися не стільки ризику, скільки роздутих державних боргів. Відношення державного боргу до ВВП в кожній з цих трьох країн менше 50%, у той час як у США аналогічний показник становить близько 60%, у Великій Британії – 77%, а у Німеччині – 79%. Всі ці країни мають найвищі кредитні рейтинги «ААА», з їхніми валютами легко проводити операції, а їхні ринки досить ліквідні.

За даними агентства Bloomberg, за останні 12 місяців новозеландський долар виріс на 3,5% щодо кошика із десяти валют основних розвинених країн, австралійський – на 2,6%, а франк злетів майже на 30%. Норвезька крона за цей період знизилася на 1,3%. Порівняно низька вартість сировинних валют також вважається аргументом на їх користь.

Навіть якщо взяти індекс Markit iBoxxFX вимальовується та ж картина. Цей індекс призначений для вимірювання сили валюти. Він являє собою значення курсу національної грошової одиниці проти кошика іноземних валют, складеного на основі зовнішньоторговельного обороту країни. У лідерах зміцнення серед світових валют знаходяться норвезька крона, канадський, австралійський і новозеландський долари. Причому гарні результати в першу чергу пояснюються тим, що в структурі експорту цих країн значну частку посідають природні ресурси.

А от російський рубль до цієї групи вже не входить. На думку експертів, до кінця поточного року рубль буде повільно слабшати. До січня 2012 року він впаде ще на 2,5-3% відносно кошика, який спробує консолідуватися в межах 34,90-35,00.

У другу групу експерти найчастіше включають чеську крону і польський злотий. І справа не тільки в небажанні запроваджувати євро. І в тих, і в інших є звичка у всьому йти всупереч евротренда з будь-яких питань. Обидві країни в Європі сприймаються як вкрай консервативні. Але у Чехії і Польщі виявилися міцні валюти – крона і злотий. Банківські системи в цих країнах також досить консервативні. Місцеві кредитні установи мало залежать від іноземних запозичень і американських фінансових інструментів. Тобто злети і падіння на фінансовому ринку США на чеську і польську економіку особливо не вплинули. Вони слабо пов'язані з глобальними гравцями, а їхні портфелі цінних паперів складаються з низькоприбуткових, але забезпечених державною підтримкою акцій та облігацій. До того ж Польща – єдиний член Європейського союзу, де з початку останньої економічної кризи всі роки економіка зростала. Невеликий дефіцит бюджету і низький рівень боргу відносно ВВП говорять про міцну фінансову систему держави. Польський злотий має високу процентну ставку (4,5%). А такі валюти, на думку фахівців, привабливі для інвесторів, оскільки мають передумови для зміцнення в періоди стабілізації економіки.

Океаном стабільності на фінансовій карті світу виглядає Китай. Економіка цієї країни знаходиться в чудовому стані. Фінансові інститути Китаю не мають проблем з ліквідністю. Курс юаня і залишається на максимально високому рівні по відношенню до долара. Аналітики очікують зміцнення курсу до долара ще на 4-5% у наступні 12 місяців. Подушкою безпеки для Китаю є бурхливе зростання його ВВП і найбільші золотовалютні резерви у світі.

Втім, говорити про те, що одна з перерахованих вище валют може стати альтернативою традиційним валютам і надійною тихою гаванню для заощаджень, не доводиться. Сьогодні альтернативної валюти для заощаджень, на думку аналітиків, не існує, і всі пошуки рішення зводяться до розподілу ризиків за деякою валютною корзиною. Швейцарський франк та канадський долар демонструють багаторічні максимуми, австралійський долар на максимумі за останні 30 років. Навряд чи такий дисбаланс збережеться надовго. Зниження популярності долара – тимчасове явище. Проблема державного боргу США вичерпає себе, і долар буде зростати. Цей захід є необхідним для США, щоб забезпечити свої потреби.

Не очікується істотного збільшення банківських операцій з альтернативними видами валют з метою зниження ризиків і в Україні. Експерти вважають, що певне зростання інтересу до цих валют присутнє, проте, враховуючи наявність економічних проблем у більшості розвинених країн та стрімке зміцнення швейцарського франка щодо долара, найімовірніше, це будуть спекулятивні операції. Українські банки швидше будуть фіксувати результати зовнішніх валютних коливань і вибудовувати свою політику відповідно до потреб своїх клієнтів, ніж брати участь в спекуляціях на світових фінансових ринках власним капіталом. Для появи інтересу до таких валют, як китайський юань або швейцарський франк, необхідно, щоб частка цих валют у міжнародних розрахунках була істотною. На даний момент долар і євро займають домінуюче положення в міжнародних розрахунках, і найближчим часом ситуація навряд чи зміниться.

© 2003-2010  Українське агентство фінансового розвитку Дизайн та розробка порталу
студія web-дизайну "Золота рибка"